星图测控：航天测控“小巨人”，乘商业航天东风扬帆起航

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1.专注太空管理服务，商业航天赛道驱动业务稳步增长

1.1.长期深耕太空管理服务领域，构建一体化太空服务体系

公司成立于2016年12月，是一家以太空管理服务为核心，专业从事航天测控管理、太空态势感知、航天数字仿真等业务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司基于洞察者系列平台，围绕航天器在轨管理及天地通信，融合AI大模型等新一代信息技术，构建高效、智能的天地一体化航天测控通信与太空交通服务系统，打造太空云产品体系，为用户提供太空管理服务综合解决方案，致力于成为全球领先的太空管理服务商。随着公司项目经验积累、对下游用户需求的理解加深，借鉴国际市场普遍推广的“产品+综合服务方案”的业务模式，公司发挥洞察者系列产品基础功能完备、可拓展性强的特点以及积累的各类型航天算法与模块优势，持续丰富航天综合解决方案内容，目前已形成了技术开发与服务、软件销售、测控地面系统建设、系统集成等产品及服务收入。为适应商业航天客户的相关需求，强化和延伸公司对商业航天用户的服务能力，公司拓展了测控地面系统建设业务，进一步丰富了公司的航天综合解决方案。2025年，公司正式登陆北交所，成为全国首家商业航天测控上市企业。

2.商业航天加速发展，需求全面爆发

2.1.航天测控与仿真助力航天发展

数字太空系统是基于航天测控和航天数字仿真技术构建的集成框架。该系统将涵盖致动器、传感器的物理世界和包括数据、仿真及分析的数字孪生串联起来，从而形成一个完备的闭环工程系统。该框架运行的关键就在于航天测控和数字仿真技术，二者涉及了航天产业上中下游，覆盖航天任务全生命周期。

2.1.1.航天测控为支撑航天发展的关键

在各国争夺太空资产趋于白热化的背景下，航天测控已成为航天器应对复杂太空环境、恶劣太空安全形势的关键。航天测控指对航天器飞行和工作状态进行跟踪、测量和控制的活动，主要功能是对航天器进行跟踪测量、接收星上遥测数据、发送遥控指令进行航天器的姿态控制与轨道控制等，是航天器与地面超算、智算网络通信的关键链路，是航天系统的控制中枢，发挥航天领域关键基础设施功能，是航天器发挥性能、维持寿命的决定性因素，更是“要管好用好,更要保护好”太空资产至关重要的工具。

航天测控管理通过充分发挥航天测控管理效能、提升太空开发经济效益和航天器在轨运营效率，成为支撑未来航天发展的关键。航天测控管理作为航天工程的重要环节，主要通过提供火箭主动段、卫星早期轨道段、在轨测试阶段、长管阶段、离轨阶段测控支持、轨道确定与控制、碰撞预警等技术服务，以及测控中心、站网建设运营等航天基础设施系统建设，为卫星星座的建设运营提供支撑。

2.1.2.航天数字仿真

在各国对太空资产争夺加剧的背景下，航天数字仿真已成为业内优化航天任务方案的必备工具。数字仿真是指在数字化的虚拟环境中，对物理系统、过程或环境进行建模、模拟与分析的技术方法。航天数字仿真是航天产业在数字仿真方向上的细分领域，基于物理效应模型和（或）采用按飞行器运动学、空气动力学及轨道动力学有关原理建立的数学模型，进行航天任务模拟试验与分析，模拟创建航天器发射入轨、在轨运行及退役离轨等各环节高度仿真的太空环境，为航天任务规划、航天器入轨及在轨运行方案提供验证平台。通过航天数字仿真，能够提前筹划空间飞行器、航天运载器等的载荷需求、功能布局、技术指标，提升其研制效率、压缩研发周期、优化生产过程，能够有效降低空间飞行器、航天运载器等的研发与生产成本、促进航天产业的高质量发展。

2.2.卫星需求全面爆发，推动测控与仿真服务需求高增

2.2.1.国际太空竞争加剧，推动航天产业特种领域快速发展

国际太空竞争加剧，美国具备绝对优势。太空作为人类发展的第四空间，太空开发国际竞争愈演愈烈、已成为大国博弈的焦点。俄乌冲突中乌克兰利用StarLink进行提供了更高效和安全的通信和情报收集方式，马斯克的星盾计划（StarShield）专门给政府和情报部门提供产品或服务，包括地球观测、安全通信和有效载荷托管等。卫星等航天器作为各国太空战略布局的重要载体，直接关系到气象、通信、经济、科技等领域，据太空地图统计，截至2025年底，美国在卫星数量和种类上具有绝对优势，约占全球总数的73%，其中SpaceX约占60%；中国正在稳步追赶，在轨卫星约占全球7%。

各国加快太空军事布局与投入，推动航天特种领域需求增加。虽然美国在卫星数量、卫星功能等方面代表的航天实力大幅领先，但其仍在大力争占、维持“航天霸权”。2024年美太空军太空系统司令部《指挥计划》提出到2026年形成可靠、随时待命且适应性强的太空作战能力。2025年以来通过《太空作战：规划者框架》等多份文件将太空作战定位升级为跨域作战，反太空作战成为核心手段，同年，一项“确保美国太空优势”的行政令进一步凸显威胁反制导向。俄罗斯聚焦反介入区域拒止能力建设，加快研发新型反卫星武器，以非对称手段提升体系优势。日本计划2026财年将航空自卫队整编为航空宇宙自卫队，将现有宇宙作战群升级为宇宙作战集团，其太空防卫预算继续维持高位。

法国发布《2025至2040年国家太空战略》，并宣布在已规划的60亿欧元太空军事预算基础上追加42亿欧元投入，保障其顺利实施。为满足航天器更长在轨时间的需求，在轨服务与制造技术得到长足发展，用于延长航天器在轨时间、提升遂行任务能力。如美国推动太空作战后勤支撑以及在高轨部署“星群”，大力发展动态太空作战能力；英国加快推进“主动碎片清除与在轨服务”计划。满足多任务负荷需求、提升航天器数字智能化水平，各国加大了数字技术和智能技术在特种领域的应用推广力度。其中，美国太空军重点关注数字工程、数字人才、数字总部及数字作战，谋求通过技术变革打造真正的“数字军种”。综合来看，随着太空竞争加剧、各国加大特种领域太空投入，航天特种领域发展迎来重大契机。

2.2.2.国家民用空间基础设施蓬勃发展，步入转型发展关键期

国家民用空间基础设施蓬勃发展，步入转型发展关键期。民用空间基础设施是指利用空间资源，主要为广大用户提供遥感、通信广播、导航定位以及其他产品与服务的天地一体化工程设施，由空间系统、地面系统及其关联系统组成。民用空间基础设施已成为现代化社会的战略性基础设施经过半个多世纪的发展建设，我国空间基础设施已基本建成完整配套的航天产业链，卫星研制与发射能力步入世界先进行列，资源、海洋、气象、环境减灾等遥感卫星已具备一定的业务化服务能力，北斗卫星导航系统已提供区域服务，卫星应用成为国家创新管理、保护资源环境、提升减灾能力不可或缺的手段。

同时，我国民用空间基础设施步入转型发展关键期，技术能力从追赶世界先进技术为主转变为自主创新为主，行业应用从主要依靠国外数据与手段转变为主要依靠自主数据，发展机制从政府投资为主转变为多元化、商业化发展。2025年11月25日，国家航天局正式印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，提出了22项重点措施，其中第5点措施指出要推进地面基础设施统筹建设与融合运用，规范引导商业航天发射试验等基础设施建设，协同推动商业航天发射场建设，推动国家基础设施与商业基础设施融合发展。

2.2.3.商业航天快速发展，需求增长迅猛

低轨卫星资源有限，各国加速争抢。卫星按轨道高度可分为低地球轨道、中地球轨道、高地球轨道卫星三类。低轨卫星高度200~2000千米是商业通信卫星常用轨道；中地球轨道卫星高度2000~35786千米，主要为GPS、北斗等全球导航卫星系统的核心轨道；地球静止轨道卫星高度在35786千米以上，以传统通信卫星、气象卫星为主，低轨轨道为核心争抢轨道。对于非静止轨道（NGSO），ITU的占据规则为“先登先得”，要求申请者在申报后7年内发射第一颗卫星并在轨运行90天以上，否则丧失频率优先权，9年内完成发射申报数量的10%，12年内完成发射申报数量的50%，14年内完成全部发射，否则按照实际部署数量削减授权规模，其他申请在同一轨道和频段需与先申请者协商协调。根据香农极限理论，每个频段的总带宽（Hz）是决定其资源上限的根本物理参数，带宽越宽，理论容量越大。低频段（L、S、C）总带宽相对较窄，容量上限较低；高频段（Ku、Ka、V）可用带宽极大，容量上限极高。截至2025年底，低轨星座常用的Ku频段趋近饱和，Ka频段正在被大量申请，目前正在探索更高频率的Q/V频段，资源有限情况下各国加速争夺。